中國園林網(wǎng)1月19日消息：公司2010年1-9月共實現(xiàn)營業(yè)收入9.40億元,同比增長129.6%,歸屬于母公司所有者的凈利潤1.75億元,同比增長173.5%。受益于園林綠化行業(yè)的快速發(fā)展趨勢,公司抓住機遇,實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的升級和管理水平的不斷提高,公司經(jīng)營和盈利能力持續(xù)提升。
毛利率穩(wěn)中有升,管理費用率快速下降。報告期內(nèi),公司在規(guī)?？焖贁U張的同時總體毛利率穩(wěn)中有升,從去年同期的34.3%小幅上升至34.5%,管理費用率大幅下降,從去年同期的10.5%降至7%,主要原因是報告期內(nèi)公司承攬的大型項目增多,設(shè)計方面單個項目收費標(biāo)準(zhǔn)有所提高,規(guī)模效應(yīng)逐步體現(xiàn)。
接單能力大幅提升。公司自上市以來,資金實力大大增強,業(yè)務(wù)拓展情況良好,業(yè)務(wù)模式從以往專注于對單一園林景觀項目的設(shè)計和施工管理,逐步向“城市景觀系統(tǒng)綜合服務(wù)商”升級,為城市景觀系統(tǒng)建設(shè)提供從整體規(guī)劃、方案提煉、設(shè)計到施工等“一攬子”解決方案,新簽合同金額快速增長。報告期內(nèi),公司與山西省大同市、遼寧省鞍山市、本溪市、河北省張家口市、衡水市、湖南省株洲市等城市簽署了綠化工程合同或框架協(xié)議,金額總計達(dá)人民幣47,8億元。
長期看好市政園林工程行業(yè)龍頭公司,給予增持-A評級。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展和人們生活水平的提高,人們對生態(tài)環(huán)境的要求也越來越高,各城市紛紛加大對園林綠化的投資力度,我國園林綠化行業(yè)未來幾年將繼續(xù)保持快速發(fā)展的趨勢,公司將顯著受益。我們預(yù)計公司2010-2012年歸屬于母公司凈利潤分別為2.57、4.83和6.06億元,EPS分別為1.71、3.21和4.03元,長期來看公司作為園林行業(yè)的龍頭企業(yè),成長性好,規(guī)模效應(yīng)將逐步顯現(xiàn),給予增持-A的投資評級,6個月目標(biāo)價130元。
(來源：安信證券股份有限公司)
