面對(duì)逐年上漲的資產(chǎn)負(fù)債率，美晨生態(tài)（300237）正以定增引入新控股股東的方式來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。
11月21日晚，美晨生態(tài)公告，披露非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，擬向?qū)幉▏?guó)豐非公開(kāi)發(fā)行，擬發(fā)行數(shù)量不超過(guò)4.33億股，發(fā)行價(jià)格為1.91元，預(yù)計(jì)募集資金8.26億元，主要用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
有相關(guān)人士向記者表示，美晨生態(tài)此次以定增的形式變更控股股東，同時(shí)原控股股東將表決權(quán)委托給新控股股東行使，在補(bǔ)充公司的資金需求，改善公司的資本結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也有利于增強(qiáng)上市公司控制權(quán)的穩(wěn)定性，推動(dòng)公司的業(yè)務(wù)持續(xù)健康、穩(wěn)健發(fā)展。
募資8.26億元優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
據(jù)了解，美晨生態(tài)此前屬于國(guó)資控股企業(yè)。公告顯示，截至該次定增預(yù)案公告日，濰坊市城投集團(tuán)直接持有美晨生態(tài)3.12億股股份，占總股本的21.62%，為公司控股股東。濰坊市國(guó)資委持有濰坊市城投集團(tuán)90%股權(quán)，系濰坊市城投集團(tuán)及美晨生態(tài)實(shí)際控制人。
資料顯示，美晨生態(tài)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括車(chē)用非輪胎橡膠制品及園林生態(tài)業(yè)務(wù)。近年來(lái)，由于下游房地產(chǎn)行業(yè)景氣度以及汽車(chē)終端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力等方面影響，美晨生態(tài)成本壓力加大，資產(chǎn)負(fù)債率也呈現(xiàn)逐年上漲趨勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，2019年末、2020年末、2021年末和2022年9月末，公司合并報(bào)表口徑的資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.40%、74.37%、76.12%和79.29%。較高的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)在一定程度上制約著美晨生態(tài)的業(yè)務(wù)發(fā)展。
為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高投融資及抗風(fēng)險(xiǎn)能力，美晨生態(tài)急需降低資產(chǎn)負(fù)債率。在此背景之下，美晨生態(tài)與寧波國(guó)豐達(dá)成了合作。
今年11月21日，美晨生態(tài)與寧波國(guó)豐簽署《附生效條件的向特定對(duì)象發(fā)行A股股票之股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，發(fā)行股票預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)8.26億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
另一方面，11月21日，寧波國(guó)豐與濰坊市城投集團(tuán)簽署了《表決權(quán)委托協(xié)議》，濰坊市城投集團(tuán)擬將其持有的美晨生態(tài)全部股份3.1億股的召集權(quán)、提案權(quán)、提名權(quán)、表決權(quán)等非財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，不可撤銷(xiāo)地委托給寧波國(guó)豐科技有限公司行使。
在表決權(quán)委托生效后，寧波國(guó)豐擁有上市公司表決權(quán)的比例將為21.62%，寧波國(guó)豐將實(shí)現(xiàn)對(duì)美晨生態(tài)的控制，美晨生態(tài)實(shí)際控制人由濰坊市國(guó)資委變更為奉化國(guó)資中心。
按照發(fā)行上限計(jì)算，本次發(fā)行完成后，寧波國(guó)豐持有美晨生態(tài)股權(quán)比例為23.08%，擁有美晨生態(tài)表決權(quán)比例為39.71%，成為上市公司控股股東。濰坊市城投集團(tuán)亦出具了《關(guān)于不謀求控制權(quán)承諾函》。
記者注意到，寧波國(guó)豐成立于2022年11月15日，尚無(wú)實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。興奉國(guó)新為寧波國(guó)豐的控股股東，奉化國(guó)資中心為寧波國(guó)豐的實(shí)際控制人。
寧波市奉化區(qū)投為興奉國(guó)新的全資股東，主要負(fù)責(zé)寧波市奉化區(qū)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、安置房建設(shè)與運(yùn)營(yíng)、土地整理等業(yè)務(wù)，并涉及保安服務(wù)、租賃等經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)。收入主要來(lái)源于土地一級(jí)開(kāi)發(fā)、安置房銷(xiāo)售和代建業(yè)務(wù)。
美晨生態(tài)表示，本次向特定對(duì)象發(fā)行完成后，公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模相應(yīng)增加，資產(chǎn)負(fù)債率將有所下降，公司資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，投融資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到顯著增強(qiáng)，有利于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)快速增長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展。
加強(qiáng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)及園林業(yè)務(wù)擴(kuò)張
資料顯示，美晨生態(tài)生產(chǎn)的非輪胎橡膠制品主要包括各種膠管、密封件、減震件及安全制品，下游行業(yè)為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。園林生態(tài)業(yè)務(wù)方面，公司已形成集園林景觀設(shè)計(jì)、工程施工與養(yǎng)護(hù)、苗木種植、科技研發(fā)、運(yùn)營(yíng)管理一體化經(jīng)營(yíng)的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)模式，業(yè)務(wù)范圍涵蓋市政園林、古建文保、地產(chǎn)園林、生態(tài)修復(fù)、文化旅游、苗木生產(chǎn)以及規(guī)劃設(shè)計(jì)等。
近年來(lái)，新能源乘用車(chē)市場(chǎng)持續(xù)高速增長(zhǎng)，新能源汽車(chē)中管路的應(yīng)用較傳統(tǒng)燃油車(chē)而言會(huì)更多，因此車(chē)用非輪胎橡膠制品市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步提高，同時(shí)，商用車(chē)零配件廠商等上游相關(guān)產(chǎn)業(yè)也迎來(lái)市場(chǎng)機(jī)遇。
據(jù)此前美晨生態(tài)披露數(shù)據(jù)，該公司汽車(chē)配件、橡膠制品營(yíng)收占比約6成，園林業(yè)務(wù)占比約4成。美晨生態(tài)也表示，近年來(lái)，公司積極布局新能源汽車(chē)領(lǐng)域產(chǎn)品，研發(fā)了多款適用于新能源汽車(chē)的新型冷卻管路。隨著公司新能源熱管理工廠的投產(chǎn)落地，公司已開(kāi)始向國(guó)內(nèi)自主品牌新能源車(chē)企和造車(chē)新勢(shì)力進(jìn)行不同程度的批量供貨。未來(lái)新能源產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模將穩(wěn)步擴(kuò)大，公司對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求也將持續(xù)增加。本次發(fā)行完畢后，公司營(yíng)運(yùn)資金將得到大幅補(bǔ)充，有利于促進(jìn)公司加速布局新能源汽車(chē)領(lǐng)域產(chǎn)品，擴(kuò)大公司非輪胎橡膠制品業(yè)務(wù)版塊規(guī)模。
對(duì)于園林業(yè)務(wù)方面，美晨生態(tài)也繼續(xù)加強(qiáng)布局。
據(jù)了解，生態(tài)園林綠化行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，墊付資金涵蓋業(yè)務(wù)的全過(guò)程。園林工程項(xiàng)目在項(xiàng)目招標(biāo)、合同簽署履約、工程設(shè)備租賃、工程施工、原材料采購(gòu)、后期養(yǎng)護(hù)等多個(gè)環(huán)節(jié)和階段中需要墊付大量資金，對(duì)承建企業(yè)的資本性投入要求較高。
近年來(lái)隨著行業(yè)以EPC、PPP模式建設(shè)的項(xiàng)目日趨增多，單體項(xiàng)目規(guī)模呈擴(kuò)大趨勢(shì)，給行業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)融資能力的考驗(yàn)也不斷加大。行業(yè)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已不僅僅集中在技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、管理、價(jià)格水平等方面，對(duì)公司融資能力、資金運(yùn)作能力、資產(chǎn)管理能力提出更高要求。
美晨生態(tài)對(duì)此表示，由于園林生態(tài)業(yè)務(wù)普遍投資規(guī)模大且回收周期較長(zhǎng)，強(qiáng)大的資金實(shí)力是行業(yè)內(nèi)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是行業(yè)內(nèi)企業(yè)承攬優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并順利實(shí)施的基礎(chǔ)。
目前，美晨生態(tài)正在積極優(yōu)化調(diào)整區(qū)域布局，優(yōu)先拓展長(zhǎng)三角區(qū)域等基礎(chǔ)較好的區(qū)域，做大做強(qiáng)園林綠化業(yè)務(wù)，并圍繞濕地生態(tài)、休閑旅游、生態(tài)示范區(qū)創(chuàng)建等領(lǐng)域延伸業(yè)務(wù)，加快園林生態(tài)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。本次發(fā)行將為公司開(kāi)展園林生態(tài)業(yè)務(wù)提供強(qiáng)有力的資金支持，有助于公司加快實(shí)現(xiàn)園林生態(tài)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和持續(xù)健康發(fā)展。
